CRISE&ECO

Face au rapatriement des capitaux, qui ont suivi le krach de Wall Street en 1929, les trois pays (Etats-Unis, Allemagne et Royaume-Uni) frappés par cette crise ont optés pour de nouvelles solutions. La dévaluation monétaire fait partie de ces décisions mais ce révèle être une issue éphémère.  

 

La dévaluation de la monnaie, qu’est-ce que c’est ?

 

Il s’agit d’une décision prise par les autorités monétaires nationales. Selon le Larousse, elle se définit comme une « diminution volontaire de la valeur officielle de la monnaie nationale par rapport à un étalon de référence et aux monnaies étrangères ». Cela consiste à booster les exportations et à rééquilibrer une économie plus stable et pérenne au cœur de la bourse.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

L’Allemagne, déjà touchée par une crise d’hyperinflation en 1921 est réticente à dévaluer à nouveau sa monnaie. En effet, le pays a été touché par une hyperinflation et les mesures de dévaluations engagées à partir de 1931 sont extrêmement strictes pour éviter toute perte de contrôle.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

En 1931, le Royaume-Uni fait le choix d’abandonner l’étalon d’or. La Livre n’est désormais plus convertible en or, ce qui entraine sa dévaluation. Le pays créa alors le « Bloc-Sterling », formé des pays liés politiquement, économiquement, mais aussi financièrement. Sans compter qu’il regroupe les nations étant en partenariats, mais aussi créanciers du Royaume-Uni, pour des raisons commerciales et monétaires.

Une partie des pays membres ont adopté une monnaie commune : la livre Sterling. Pour les pays ne souhaitant pas adhérer à cette monnaie, des taux de changes avantageux entre leur monnaie locale et la livre a permis de conserver un taux d’exportation élevé entre les pays membres. Le marché commun très vaste a conduit le Royaume-Uni a abandonné progressivement le libre-échange. Cet abandon a laissé place à un système de préférence impérial, le Commonwealth, mis en œuvre en 1932 suite à la conférence d’Ottawa regroupant les pays scandinaves, le Portugal et le Brésil. Le Royaume-Uni et le Commonwealth forme le cœur du « Bloc-Sterling ». Celui-ci est mis en place dans le but de cesser la convertibilité externe de la livre.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Printemps 1933, les Etats-Unis décident finalement de dévaluer leur monnaie. Celle-ci a été inaugurée par le président Franklin Roosevelt, et mise en place dans le cadre du New Deal. Roosevelt a cherché de créer une inflation en demandant aux banques d’augmenter leur crédit, et en dévaluant le dollar, pour ainsi booster les exportations et diminuer l’endettement. Ainsi, en Janvier 1934, la réserve fédérale a signalé une dévaluation du dollar de plus de 40%.

 

La dépréciation monétaire est une forme de stratégie efficace mais qui s’effectue au détriment des autres. En effet, les Etats-Unis et la Grande-Bretagne sont deux grands exportateurs et importateurs du XXème siècle. A eux deux, ils représentaient un quart des exportations du commerce international et ils importaient près de la moitié des matières premières du monde (soit environ 45%). Ainsi, ces deux puissances prennent le rôle culminant des pays producteurs et acheteurs.

 

Cette mesure permet une relance économique du pays, la dévaluation va s’étendre à l’échelle internationale. En effet, elle va permettre aux pays en états de crise de se ravitailler en matière de financement.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Cependant, chacun de ces pays veulent favoriser leur propre industrie et leurs exportations, de sorte qu’une concurrence se mette en place. Les pays se lancent dans une course à la dévaluation qui devient défavorable à leur économie. Les pays endetter vont diminuer leurs prix le plus bas possible, afin de régénérer les exportations.  Cette dévaluation aboutit à une réduction massive des exportations. Par exemple, les Etats-Unis vont perdre l’équivalent de 3.6 milliards de dollars entre 1929 et 1932 suite à la dévaluation. Face à ce problème, les trois puissances mondiales décident de prendre des mesures plus restrictives, c’est-à-dire la fermeture des frontières, et la mise en place de mesures protectionnistes.